정유/화학 weekly 요약 _ 하이투자증권 + 유안타 (효성첨단, 롯데케미칼, 금호석유)

- 보고서 원문을 읽어보면 느껴지지만 상대적으로 유안타는 거의 숏치는 느낌으로 리포트가 쓰여있다. 퓨어켐 위주라서 증설 물량은 나오는데 경기 둔화로 스프레드가 죽어가서 그런듯 (?)

 

1. 하이투자증권

- 내가 주로 보고 있는게 고무체인과 연결된 BD 와 페놀 쪽이다. 금호석유 때문에..

역시 동남아 쪽 락다운이나 중국의 예상과 다르게 빠르게 내려오는 경제 활력이 스프레드 쪽에 안좋게 반영되고 있다.

더불어서 물류쪽 비용이 부담되어 미국쪽 운임이 해결되면 사실상 아비트라지를 누릴 수 있는 상황에도 그렇지 못하 고  있다. 평년 대비 6배가 뛰어올랐다고 하니... 해운쪽 리포트를 보면 1Q22 쯤 눌러질 것 같다고 하니 가을쯤에 그런 운임 하락에 대한 기대감이 반영될 수 있겠다라는 생각을 해볼 수도 있다.

나는 주로 금호석유 제품군을 위주 + 효성티앤씨 쪽 BDO와 스판덱스 가격을 추적하고 있다. 라텍스 쪽 물량이 잘 안나가도 가격은 유지되고 있으며, 이익의 70%를 담당하는 페놀 쪽이나 타이어향 고무들이 여전히 강세를 유지하는 중이라 3분기에 어느정도 실적이 유지될 것으로 생각한다. (이베스트를 비롯한 숏치는 리포트는 대부분 페놀쪽 강세가 무너질거라고 판단하는 듯 한데 적어도 8월 23일까지는 계속해서 페놀쪽 강세가 이어졌다)

부타디엔이 빨리 꺾여야 하는데 죽지를 않는다. 하 근데 이게 또 참 고무에 대한 수요가 그만큼 강하다는 건데.. BD 오른만큼 SBR 같은게 따라 못오른다. (운임 이슈)

그래서 계속 페놀쪽, BPA 떡상을 기도하고 있다.

제발 죽어라 BDO

그래도 30500 선에서 쫌 내려왔다. / 스판덱스가 가격이 고점에서 더 치고 못올라가는 듯

금호피앤비야 힘내! 금호석유 본업은 이선에서 지지만 좀 해주자..

2. 유안타 증권

이 그림은 쫄린다

이것도 좀 쫄린다

그래도 원문 읽어보면 애널분이 굉장히 꼼꼼하시다는게 느껴진다. 저런 수익성 지표도 계산해서 놔주시고..